En su informe de créditos financieros, el Banco Central del Paraguay (BCP), afirmó que al primer mes del año, los créditos bancarios al sector privado se expandió hasta llegar al 10,33% con respecto al resultado del mismo mes del 2023. Este resultado se explica por el aumento del crédito en moneda nacional (MN) en 9,24% y de los créditos en moneda extranjera (ME) en 12,51%.
Por su parte, el saldo total de depósitos privados en bancos tuvo un crecimiento interanual del 12,84% sin efecto cambiario, debido a los aumentos de los depósitos en MN en 12,14% y de los depósitos en ME en 14,01%.
La tasa de interés promedio ponderada, en promedio ponderado de las mismas y fuera activa en MN del sistema bancario alcanzó 15,52%, lo que representó un aumento mensual de 1,06 puntos porcentuales (pp), pero cayó interanualmente 0,66 pp.
Por su parte, la tasa de interés promedio pasiva en MN se situó en 4,67%, inferior en 0,20 pp al del mes anterior y en 0,58 pp al resultado de enero de 2023.
La tasa de interés promedio ponderada activa en ME de los bancos se ubicó en 8,41%, menor al resultado de diciembre en 0,25 pp, pero al mismo tiempo superó en 0,17 pp al resultado de enero de 2023. Por su parte, la tasa de interés pasiva promedio ponderado, se situó en 3,60%, lo que representa una caída mensual de 0,09 pp, pero a su vez representó un aumento interanual de 0,44 pp.
Reducción de la Política Monetaria
El Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco Central del Paraguay (BCP), en su reunión del 19 de febrero de 2024, decidió, por unanimidad, reducir la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pb), de 6,50% a 6,25%.
En su decisión el CPM ha evaluado los siguientes aspectos; en el ámbito externo los datos de desempleo de EEUU fueron mejores que lo previsto, pero la inflación fue más elevada que las proyecciones iniciales, por lo que se espera que el primer recorte de tasas tenga lugar en el segundo semestre del año.
Las tensiones en el medio oriente elevaron los costos de los contenedores de las rutas marítimas y hubo un leve incremento del precio del petróleo. Además, los precios de los commodities agrícolas han continuado disminuyendo.
En el plano local, el IMAEP registró una variación interanual del 4,4% en diciembre, cerrando el año con un crecimiento acumulado del 5%. El resultado interanual se explicó por las incidencias positivas de las manufacturas, servicios y electricidad y agua, mientras que ganadería, construcción y agricultura atenuaron el crecimiento del indicador.
La inflación mensual del IPC fue del 0,9% en enero. Este incremento se atribuye principalmente a los mayores precios de la carne vacuna y rubros volátiles, aunque se vio contrarrestada por los menores precios de los combustibles.
En Estados Unidos
El Comité de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos, en su reunión del 31 de enero de 2024, decidió mantener el rango de la tasa de fondos federales en 5,25%-5,50%. Los indicadores más recientes sugieren que la economía ha estado expandiéndose a un ritmo sólido.
La creación de puestos de trabajo se moderó, pero el desempleo permanece bajo. La inflación se redujo, pero todavía permanece elevada. Las perspectivas económicas son inciertas y el Comité se mantiene atento a los riesgos inflacionarios. Además, no considera apropiado reducir las tasas hasta que haya una mayor certeza de que la inflación está moviéndose sosteniblemente hacia el 2%.
Al evaluar la postura adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá supervisando las implicaciones de nueva información para las perspectivas económicas. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta información que incluya las condiciones del mercado laboral, presiones inflacionarias, expectativas de inflación, y eventos financieros e internacionales.
En Europa
En su reunión del 25 de enero, el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener sin variación los tipos de interés de las principales operaciones de financiación, de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito, en 4,50%, 4,75% y 4,00%, respectivamente.
El Consejo de Gobierno afirma que la tendencia a la baja de la inflación subyacente ha continuado y el efecto de las anteriores subas de las tasas siguen transmitiéndose con fuerza a las condiciones de financiación. Las condiciones restrictivas de financiación están frenando la demanda, lo que está ayudando a reducir la inflación.
Además, el Consejo tiene la determinación de asegurar que la inflación converja pronto a su objetivo de mediano plazo del 2%.
En nuestra región
En el ámbito regional, en su reunión del 31 de enero, el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil decidió reducir la tasa Selic en 50 pb hasta ubicarlo en 11,25%.
El Copom considera que esta decisión es consistente con la estrategia de convergencia de la inflación hacia el objetivo a lo largo del horizonte relevante de la política monetaria que incluye 2024 y 2025.
Sin comprometer su objetivo fundamental de garantizar la estabilidad de precios, esta decisión también implica suavizar las fluctuaciones económicas y fomentar el pleno empleo.
En Sudamérica
El Banco Central de Perú, en su reunión del 8 de febrero, acordó reducir la tasa de interés de referencia en 25 pb, a 6,25%.
Igualmente, el Banco Central de Chile, en su reunión realizada el 31 de enero, decidió por unanimidad reducir la tasa de política monetaria en 100 pb, hasta 7,25%.
En la misma fecha, la junta directiva del Banco Central de Colombia resolvió, por mayoría, reducir la tasa de interés de política monetaria en 25 pb, de 13,00% a 12,75%.
